万无优配多部门部署明年经济工作，推动更多财政资金“投资于人”

中央经济工作会议为2026年经济工作指明施政方向后万无优配，多部门已开始根据会议部署细化落实措施，将适时出台增量政策。

近几日，国家发改委、财政部、央行、工信部、国资委等部门密集发声，对优化实施“两新”“两重”、推动投资止跌回稳、清理拖欠企业账款、加紧培育壮大新动能等方面进一步细化部署，提出一系列具体举措。

12月13日，在2025～2026中国经济年会上，中央财办分管日常工作的副主任韩文秀表示，明年将根据形势变化出台实施增量政策，要协同发挥存量政策和增量政策集成效应，推动经济稳中向好。要优化支出结构，强化国家重大战略的财力保障，推动更多资金资源投资于人，统筹用好政府债券资金，更加注重惠民生、扩内需、增后劲。

“当前我国经济发展中周期性、结构性、体制性问题相互交织叠加。”韩文秀强调，没有包治百病的灵丹妙药，必须综合施策，既要加强宏观调控，减轻短期经济波动，又要不失时机地全面深化改革，向改革要动力、要活力，推动经济更多转向内生增长。

“逆周期”“跨周期”各有所指

中央经济工作会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。

国家发改委副秘书长肖渭明在中国经济年会上表示，这两个周期各有所指，逆周期表明现在中国经济有下行压力，所以要采取有效手段；跨周期说明现在还有一些结构性问题，短期内无法解决。因此要短长结合，强化政策预期管理，加强宏观政策和重大改革举措的协同配合，扎实开展各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策的宏观政策取向一致性评估。

中央经济工作会议在宏观政策部署上，释放出“更加积极有为的宏观政策”的稳增长信号，包括继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，夯实经济大盘的稳定底座，加快推动经济发展从量到质的转变。

韩文秀表示，财政政策主要是保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，既着眼当前，用好用足政策空间，也为应对未来风险留有余地，确保财政可持续。要优化支出结构，强化国家重大战略的财力保障，推动更多资金资源投资于人，统筹用好政府债券资金，更加注重惠民生、扩内需、增后劲。

财政部部长蓝佛安12月12日主持召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神。会议指出，财政部门要准确把握明年经济工作的总体要求和政策取向，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，提高政策精准性和有效性。要及早谋划、落实落细明年各项财政工作，进一步提高财政宏观调控效能，有力推动经济社会持续健康发展。

对适度宽松的货币政策，中央经济工作会议强调要把促进经济稳定增长和物价合理回升作为货币政策的重要考量。韩文秀指出，要灵活搭配、高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行。要着力畅通货币政策传导机制，做好五篇大文章，提升金融服务实体经济的质效。

中国人民银行12月12日召开党委会议传达学习中央经济工作会议精神时表示，要把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量万无优配，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。加强对实体经济的金融支持。优化结构性货币政策工具运用，加强与财政政策的协同，激励和引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

“两新”“两重”政策如何优化

中央经济工作会议确定了明年经济工作八大重点任务。其中，坚持内需主导、建设强大国内市场排在首位。“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）、“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）则是扩大内需的重要抓手。

韩文秀表示，下一步要深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金，要以新需求引领新供给，以新供给创造新需求。适应消费结构变化、扩大优质商品和服务的供给，优化“两新”政策实施，给予地方更多自主空间，要清理消费领域不合理的限制措施，释放服务消费的潜力。

财政部上述会议也提到，明年用好用足各类政府债券资金，发行超长期特别国债，持续支持“两重”建设、“两新”工作。用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，大力支持实施提振消费专项行动。

肖渭明透露，加快放宽服务消费的限制，国家发改委等部门将加快出台实施首发经济、赛事经济、电子商务、人工智能+消费等领域提振消费的政策，大力发展银发经济和冰雪经济。

受房地产市场继续调整、国内市场竞争加剧、投资收益下降等多方面因素影响，我国固定资产投资增速自9月起转为负增长，10月降幅进一步扩大。

对此，中央经济工作会议明确指出，推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力。

我国投资潜力和空间依然巨大。韩文秀表示，城镇化、科技创新、产业升级、民生改善等方面都还有很大投资空间，比如，我国人均基础设施存量资本仅为发达国家的20%到30%。明年要适当增加中央预算的投资规模，靠前实施具备条件的“十五五”重大项目。要建立可持续投融资模式，高质量推进城市更新。要落实促进民间投资的政策措施，有效激发民间投资活力，推动固定资产投资止跌回稳。

“预算内投资从过去的四五千亿元增加到2025年的7300亿元，2026年可能还有增加。”肖渭明谈道，如果算上超长期特别国债、新型政策性金融工具，目前中央政府投资规模已经在原来的基础上翻了几倍。尤其是新型政策性金融工具，政策性银行通过发债和从央行再贷款融资，可以直接作为项目资本金。

央企带头培育壮大新动能

科技创新、产业建设仍然是明年经济工作的重中之重。中央经济工作会议明确，坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。

肖渭明表示，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，继续推进重点产业提质升级，强化产业基础再造和重大技术装备攻关，发展先进制造业集群，全面实施“人工智能+”行动，完善低空经济产业生态，实施新技术、新产品、新场景、大规模应用示范系统。

中国银河证券首席经济学家章俊对第一财经记者表示，未来政策将进一步强化基础研究、关键核心技术攻关和成果转化体系建设，推动企业成为创新主体，综合政策工具激励研发投入。围绕新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业打造一批经济新支柱，形成更加高效、可持续、具有国际竞争力的经济增长格局。同时加快加大AI相关产业投资和应用，从单一技术转变为赋能全社会、全生产流程的大规模通用技术。

工信部部长李乐成12月12日主持召开党组扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究贯彻落实举措。工信部表示，要推动产业结构优化升级，实施传统产业焕新行动，打造新兴支柱产业，培育发展未来产业。深化拓展制造业数字化转型行动和“人工智能+制造”，推进智能制造、绿色制造、服务型制造。

国务院国资委也强调，以新质生产力的有效培育壮大新动能新优势，强化科技创新，全链条推进从技术攻关到成果转化各环节；推动产业升级，持续发力战略性新兴产业，超前谋划未来产业，深入推进传统产业改造升级。深入实施产业链融通发展共链行动，提高经营主体合作质量。

中国企业研究院首席研究员李锦对第一财经记者表示，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，是稳中求进、提质增效的重大措施。这次行动将是一次由中央战略引领、央企带头落实、聚焦创新与融合的产业系统性升级。央企将紧密围绕新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物医药等国家战略性产业链，进行长期性、战略性投资布局，保障产业链的安全与根基稳固。

李锦认为，中央企业的作用将超越单一企业范畴，作为国家战略性产业的“系统整合者”、“创新组织者”和“安全守护者”。其核心使命是通过自身的高质量发展，牵引、赋能、稳定整个产业链，最终实现中国产业体系整体向全球价值链中高端攀升。

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